7月以来，科创板新股发行提速，这两天密集启动招股，更有9只新股安排7月10日（下周三）同一天发行。越来越多的二级市场投资者开始把关注目光转移到了科创板公司，尤其是首批上市的企业。借鉴10年前创业板的经验，发行价较低个股上市首日表现往往更佳。

据wind数据统计，目前已有18家科创板公司启动招股，其中4家公司已确定了发行价格及发行市盈率。4家公司平均市盈率为54.36倍，与10年前创业板首批上市的28家公司平均56.60倍市盈率较为接近。业内人士表示，受近年来外部环境影响，与10年前相比，当前市场对科技创新型企业的追捧只会更甚，前4家科创板企业的发行市盈率虽较行业市盈率偏高，但也处于合理范围。

科创板是新生事物，能够借鉴的经验似乎只能来自于同样侧重创新与成长的创业板。根据创业板的经验，首批上市公司往往具有很高的“性价比”和“收益率”。

2009年10月30日创业板首批28家公司上市，28家公司平均发行价格为25.43元，平均市盈率为56.60倍，二者均略高于当前4家科创板公司。从上市首日市场表现来看，28家公司均出现了不小的涨幅，平均上涨了106.23%。

结合发行价格进一步统计可以看到，发行价的高低是首批创业板股票涨幅大小的一项重要因素。28只股票中，首日涨幅前10位的平均发行价为18.94元，而涨幅后10位的平均发行价为31.71元，差距显著。其中，发行价最低的金亚科技首日涨幅排名居首，达209.73%，其发行价仅为11.30元；而发行价最高的红日药业首日涨幅仅列28只个股的倒数第四位，为77.50%，其发行价高达60元。

虽然首尾差距较大，但整体来看普遍涨幅仍相当可观。而也许是受到首批28家公司普遍大涨的影响，后几批上市的创业板公司则出现了发行市盈率大幅提升、首日收益率大幅下滑的情况。数据显示，此后的5批上市公司数量分别为8、6、8、4、4家，平均市盈率分别为83.59、78.11、88.62、80.71、76.89倍，显著高于首批企业，后5批企业的平均发行价格也上升到了33.32元。

业内人士认为，从供需关系来讲，首批上市的创业板公司的稀缺性显而易见，少量的股票供给面对众多投资者的需求，被爆炒的可能性会大增，而目前的科创板也存在着类似的情况。而随着科创板上市公司数量的增长，市场对其态度也会逐渐理性得多。

拉长时间轴来看，2009年10月30日创业板首批公司上市时，大盘收于2995.85点，与目前点位相近。首批上市的28家创业板股票中，至今出现了2只15倍以上大牛股，分别是爱尔眼科和亿纬锂能，以及股价较发行价上涨5倍以上的大牛股包括网宿科技、安科生物、机器人、华测检测。特锐德、大禹节水、北陆药业等13家公司也均有着1倍以上的涨幅。

业内人士表示，以古喻今，更专注于科技创新的首批科创板公司，其上市初期及长期股价走势均有望复制甚至超越创业板的优异表现。

（信息来源：中信网）