一份“霸气十足”的招股说明书

11月10日，由中信建投证券、高盛高华证券、兴业证券联合保荐的宁德时代新能源科技股份有限公司，在证监会网站预披露，意味着这家国内动力电池领域的龙头企业正式启动IPO进程。

根据这份招股说明书，宁德时代此次发行股份不超过2.17亿股，占发行后总股本比例不低于10%，拟用募集资金131.2亿元。照此计算，这家尚未上市的公司估值已超1300亿元，直逼创业板“一哥”温氏股份目前1345亿元的市值。

而就在今年3月，郭台铭旗下的鸿海集团发布公告称，子公司富泰华以10亿元获得宁德时代1.19%的股权。彼时，宁德时代估值已经高达840亿元，这个估值水准甚至超过了绝大多数的整车上市企业。

一个超高速成长的制造业神话

更为神奇的是，从无名小卒成长为行业翘楚，宁德时代只用了不到六年的时间！2011年，宁德时代成立，次年就获得了华晨宝马规划中的新能源汽车品牌之诺1E的高压电池项目。也正是通过这次合作，宁德时代成为宝马集团在大中华地区唯一一家电池供应商。有了宝马的“神助攻”，宁德时代以惊人的速度迅速打开了市场，一汽、广汽、东风、吉利、大小金龙等整车厂的订单纷至沓来。

短短六年内，宁德时代产量连年翻倍、市场份额快速扩张：据招股书披露，2014-2016年公司锂电池产量为0.28GWh、2.52GWh（同比增长8倍）、7.02GWh（同比增长约180%）。2016年其动力电池销量6.81GWh,位居全球第三（仅次于松下、比亚迪）。今年上半年，宁德时代在国内动力电池市场占有率达到20.98%，超越了同期比亚迪在这一市场17.35%的占有率。

行业的龙头地位为宁德时代带来了收入、利润、资产规模的高速增长。据招股书中披露的财务数据，2014-2016年，宁德时代的营业收入分别为8.67亿元、57.03亿元、148.79亿元，年均复合增长率高达314.26%；归母净利润分别为0.54亿元、9.3亿元、30.2亿元，年均复合增长率高达647.8%。

有人说，是宝马成就了这段属于宁德时代的“神话”，而归其本质是宁德时代拥有核心技术的优势。“每年将不低于销售额5%的资金作为研发投入。”宁德时代的高管多次公开表示其对研发的重视。截至2017年6月30日，宁德时代研发技术人员3628名，其中，拥有博士学历的有131名、硕士学历的805名，并包括2名国家千人计划专家和6名福建省百人计划及创新人才，整体研发团队规模和实力在行业内处于领先。

同时宁德时代还拥有相对完善的产业链布局。从材料供应到电池组，再到回收利用，甚至在锂电设备领域，公司都有涉足。公司目前在全国有三大生产基地，分布在宁德、青海、溧阳，并有300多家售后服务网点分布在全国127个城市。

一场资本市场的财富盛宴

按照今年的预估利润和行业市盈率计算，可以预见宁德时代一旦成功上市，有望成为创业板第一市值的股票，届时必将上演一场资本的盛宴！根据招股书披露，宁德时代IPO前共有42位股东，除管理层瑞庭投资和黄世霖合计持股42.57%，其余为财务投资者、上市公司、产业投资基金等知名机构，而厦门创投参股设立的子基金——七匹狼基金就位列其中。2015年，七匹狼节能环保产业创投基金出资5000万投资宁德时代，当时投前估值为180亿元。目前七匹狼基金持有其发行前0.18%的股份，按拟发行的市值计算，本项目预期收益基本覆盖基金总额。

厦门七匹狼节能环保产业创投基金是厦门创投参股设立的7只国家新兴产业创投基金之一，基金成立于2014年，总规模2.5亿元人民币，其中国家、厦门财政分别出资5000万，主要投向节能环保、新能源、新材料、新一代信息技术等高新技术领域。